Taqa, la energética de Emiratos Árabes Unidos, se ha puesto en contacto con Criteria Caixabank, mayor accionista de Naturgy, para reactivar su oferta por una participación en la energética española valorada en 24.000 millones de euros, según fuentes conocedoras de la operación citadas por Bloomberg. Así, el presidente de Taqa, Mohamed Hassan Alsuwaidi, que también es el ministro de Inversión de Emiratos, viajó a España y se reunió con un ejecutivo de Criteria para discutir un posible acuerdo, según estas mismas fuentes, que pidieron no ser nombradas al tratarse de conversaciones son privadas.
Según esta agencia, Criteria, con un 26,7% del capital Naturgy, indicó que está abierta a conversaciones siempre que se cumplan dos condiciones: que Taqa no busque poseer una participación mayoritaria y que no haya conflictos diplomáticos con Argelia, país con el que Naturgy mantiene importantes contratos de gas. En ningún caso, Criteria aceptará un acuerdo en el que se convierta en un accionista minoritario, según una de las fuente citadas. De esta forma, aunque las deliberaciones se han reactivado, no hay certeza de que Taqa y Criteria se dispongan a cerrar una transacción. Taqa, Criteria y Naturgy, por su parte, declinaron hacer comentarios.
Tras el fracaso de las negociaciones entre Taqa y los tres principales accionistas de Naturgy, además de Criteria, los fondos, BlackRock y CVC, na opa por el 100% de la energética española, a la que hubiesen acudido con su más del 20%, respectivamente, los rumores de algún nuevo acercamiento no han cesado. Sobre todo, tras el frustrado intento de una fusión con la energética portuguesa EDP, con cuyos responsables mantuvieron contacto directivos de Criteria.
Sin embargo, según aseguran a CincoDías otras fuentes conocedoras de dichos acercamientos, la condición que también pone ahora Taqa es que no se vea obligada a lanzar una opa total. Para ello, según las mismas fuentes, la propia Naturgy ha allanado el camino al anunciar una opa de autocartera por el 10% del capital a 26,5 euros por acción, lo que permitiría a CVC y BlackRock desprenderse a buen precio de una parte del capital, con lo que la emiratí compraría una participación por debajo del 30%, límite legal a partir del cual, es obligatoria una opa total.
Según fuentes del mercado, Taqa rechazó continuar con las negociaciones en abril del año pasado no tanto por las exigencias de precio que se atribuyen a los dos grandes fondos, como al pacto de accionistas que la emiratí negoció con Criteria, cuya intención era continuar en el capital y mantener un papel importante en la gestión.
Precisamente, Naturgy celebra este martes su junta general de accionistas en Madrid en la cual, se aprobará la autoopa anunciada en febrero y cuyo folleto deberá presentar a la CNMC en las próximas semanas, además del nuevo plan estrategico 2025-2027. Un misterio sigue siendo en qué se basa la valoración del precio ofrecido. Además, no se descontará el dividendo complementario previsto desembolsar a mediados de abril.
Naturgy ha estado luchando durante varios años con una estructura accionarial altamente compleja, con tres grupos diferentes que poseen más del 20% y un tercero, IFM, con el 16,9%, pero con diferentes objetivos. Esto ha afectado tanto el rendimiento de las acciones, ya que la empresa perdió liquidez, como también ha limitado la capacidad de la dirección para invertir y realizar acuerdos.
La situación también ha generado preocupación en el Gobierno español, que considera a Naturgy como una empresa estratégica y tiene la capacidad de bloquear cualquier acuerdo. Aunque el Ejecutivo ya mostró su apoyo a Taqa frente a otros posibles inversores árabes o rusos.
Las relaciones con Argelia son otro factor clave. Naturgy comparte con la estatal argelina Sonatrach el gasoducto de Medgaz, que transportan gas desde Argelia a España. Sonatrach, la compañía estatal argelina de gas, posee un 4,1% de Naturgy. España tuvo una crisis diplomática con Argelia en el pasado, pero recientemente ha restablecido estas relaciones. Por otro lado, los Emiratos Árabes Unidos y Argelia también mantienen una relación diplomática tensa.
Los fondos de inversión CVC Capital Partners Plc y Global Infrastructure Partners de BlackRock han expresado anteriormente su disposición a vender tras el fin de su cliclo inversor, que ya acabó hace varios años. Por su parte, la australiana IFM aspira a ser un inversor a largo plazo, aunque ha chocado con Criteria sobre la gestión de la compañía.
Taqa, con un valor de mercado de aproximadamente 95.000 millones de dólares, ha estado explorando inversiones en el extranjero mientras Emiratos Árabes Unidos busca diversificar su portafolio. La empresa está entre los interesados en invertir en la participación del gobierno alemán en la compañía energética Uniper SE, según informó Bloomberg en enero.
