Vía libre a la intención de la primera gasista española de aumentar su margen de maniobra en Bolsa. El consejo de administración de Naturgy, reunido en el día de ayer, ha aprobado lanzar la opa voluntaria de autocartera hasta el 10% de su capital, a un precio de 26,5 euros por acción, tras cumplirse uno de los requisitos impuestos por la propia compañía. Según el anuncio previo de la operación enviado a la Comisión Nacional del Mercado de Valores (CNMV) esta mañana, la sociedad ha recibido “compromisos de aceptación de la oferta en su totalidad por los accionistas titulares de acciones representativas de más del 10% de capital de la sociedad”. Es decir, cuenta con el respaldo de los cuatro grandes accionistas que sumaban más de ese porcentaje: Criteria Caixa, BlackRock, CVC e IFM. La operación está valorada en unos 2.300 millones de euros y supondrá una reducción proporcional de cada uno de estos propietarios.
Ahora, la opa pasará por la junta general de accionistas de Naturgy prevista para el 25 de marzo sin que sea necesaria “la adopción de ningún acuerdo adicional por parte de ninguna otra persona o entidad”. Por lo tanto, y una vez descartado que tuviera que pasar por Competencia o la Comisión Europea, solo queda presentar el folleto ante la CNMV, un movimiento que se realizará en cuanto la junta dé su visto bueno. Según aseguró su presidente, Francisco Reynés, en la rueda de prensa de presentación del plan estratégico 2025-2027 hace un par de semanas, y en el que se anunció esta autoopa, los representantes de los cuatro accionistas de referencia (Criteria Caixa, con un 26,7%; CVC y BlackRock, con algo más de un 20%, respectivamente, e IFM, con un 16,9%) se habían comprometido a acudir a la misma de manera alícuota a su participación. En cualquier caso, “los términos de la oferta son idénticos para la totalidad de las acciones de Naturgy a las que se dirige”.
La acción de Naturgy apenas ha reaccionado en Bolsa y ha quedado lejos del precio marcado en la opa. Los títulos de la gasista subieron un 0,72% durante la sesión de este viernes hasta alcanzar los 25,12 euros.
En la junta, donde se dará el visto bueno a la operación, también se llevará la ampliación del consejo de administración, de 12 a 16 miembros, para dar entrada a un representante más de cada uno de los cuatro grandes accionistas. En concreto, Naturgy informa este viernes que propondrá a Isabel Gabarró Miquel, que tendrá la consideración de consejera dominical de Fundación la Caixa, a través de Criteria Caixa; Marta Martínez Alonso, como dominical de CVC, a través de Rioja Acquisition; Martin Catchpole, como dominical de Blackrock, a través de GIP; y Nicolás Villén, dominical de IFM, a través de Global InfraCo. Precisamente, este último fondo tendrá ahora dos asientos en la mesa decisoria de la energética, uno de sus grandes objetivos en los últimos meses.
La autoopa, que se formula como una compraventa de acciones, se dirige a todos los accionistas de Naturgy y se extiende a la adquisición de un máximo de 88.000.000 títulos propios, totalmente suscritos y desembolsados, representativos de un 9,08% de su capital social y de sus derechos de voto, ha destacado el grupo en el anuncio previo de la operación. Esa diferencia hasta el 10% del que se habló en un principio radica en las acciones que ya posee Naturgy en su propiedad. Con ello, cada gran accionista reducirá como máximo en un 9% su tenencia de acciones, es decir, que Criteria, con cerca de un 27%, pasaría a ostentar por debajo del 25% y así respectivamente, y siempre y cuando cada cual logre vender todo lo que le corresponde. Con la ampliación en el consejo en cuatro miembros, el reparto de poder se balancea ligeramente hacia una mayor incidencia de los fondos.
En cuanto a los números, la contraprestación ofrecida por Naturgy a los titulares de sus propias acciones es de 26,50 euros por título y se abonará íntegramente en efectivo, situándose el el importe total máximo a desembolsar por la energética en 2.332.000.000 euros -teniendo en cuenta los 88.000.000 títulos de Naturgy a los que efectivamente se extiende la oferta-, según estima Europa Press. El objetivo de la opa es situar el capital flotante (free float) de la firma por encima del 15% para poder volver así a formar parte de los índices bursátiles MSCI, de referencia para los inversores.
El precio de la oferta no se verá reducido si Naturgy realizara cualquier reparto de dividendos ordinarios o extraordinarios, reservas o cualquier otra distribución a sus accionistas con anterioridad a la liquidación de la operación, ya sea ordinaria o extraordinaria, a cuenta o complementaria, aclara asimismo la compañía. En este contexto, el grupo ha asegurado que tiene disponible los fondos necesarios para satisfacer de manera íntegra la contraprestación de la oferta.
En particular, el precio de la oferta se abonará sin deducir el dividendo por importe bruto de 0,60 euros por acción que está previsto que sea acordado por la junta general de Naturgy el próximo 25 de marzo, para su abono a partir del 9 de abril de 2025. Con todo, la sociedad tiene intención de que sus acciones continúen admitidas a negociación en las Bolsas de Valores en las que actualmente lo están, pues ha dejado claro que la oferta no tiene como finalidad la exclusión de negociación de los títulos de la compañía.
